Opções de valor intrínseco

Valor intrínseco versus valor de tempo - Conheça suas opções Quando opções de negociação, é importante compreender essas duas definições. E ao fazê-lo, poderia significar a diferença entre ganhar dinheiro e perder dinheiro. Valor Intrínseco Todo mundo sabe o que significa intrínseco na vida cotidiana diária: real, inata, inerente, de dentro. Nas opções, o conceito é o mesmo. A definição de valor intrínseco no que se refere a opções é a diferença entre o preço de ação subjacente eo preço de exercício de opções (isso é in-the-money). Por exemplo: se uma ação estava negociando em 50, e uma opção de chamada de 45 com 30 dias de tempo à esquerda estava vendendo para 6.50, essa opção teria 5 de valor intrínseco. 50 preço da ação - 45 opção de compra 5. Se o prêmio da opção vale 6,50, isso significa que 5 desse valor é intrínseco. Neste exemplo, que representa 77 do valor. Em geral, eu gosto das opções que comprar para ter pelo menos 60 a 70 de valor intrínseco. O outro 1,50 no exemplo acima é o valor extrínseco, também conhecido como valor de tempo. Valor Extrínseco (também conhecido como Valor de Tempo) O valor extrínseco é o valor do prémio que não é constituído pelo valor intrínseco. Esta parte do prémio é dito ser o seu valor de tempo. Out-of-the-money opções são compostas apenas de valor de tempo. Usando o mesmo exemplo acima: A 6.50 premium - 5 valor intrínseco 1.50 de valor extrínseco. Portanto, a chave para se lembrar é que as opções são compostas de duas partes: valor intrínseco e valor extrínseco, ou seja, valor de tempo. Então, qual é a diferença para o investidor No início, para todos os efeitos práticos, nada. Se eu comprei uma opção em 500 e, em seguida, vendeu-o para 800, se metade do que era composto de valor intrínseco ou nenhum deles era composto de valor intrínseco, não faz diferença a partir desse ponto de vista. Mas, em última instância, no vencimento, quando não há tempo restante na opção, o valor exclusivo de suas opções será seu valor intrínseco. Então, nesse ponto, faz toda a diferença. Por exemplo: se eu tivesse uma opção de compra de 50 com 2 meses de tempo nele, eo preço da ação subjacente era de 45, essa opção poderia valer 3,50 ou 350. E nesse ponto, o prémio é composto apenas por tempo valor. Mas agora - avançar dois meses - se esse estoque ainda está em 45, essa opção é 5 fora do dinheiro, ou seja, não tem valor intrínseco. E desde a sua expiração agora, o tempo acabou, o que significa que não há nenhum valor de tempo quer, o que também significa que a opção é inútil. Se, por outro lado, o estoque estava em 53 no vencimento, a opção é agora 3 no-dinheiro. Todo o valor de tempo desapareceu. Mas agora tem 3.00 de valor intrínseco (porque o seu 3 in-the-money), o que significa que a sua opção vale 300 se você fosse vendê-lo. E é por isso que eu gosto de comprar minhas opções com valor intrínseco para começar com (ou seja, em opções de dinheiro). Se suas opções são compreendidas somente no valor do tempo, você necessitará ver um movimento comensurate a duas vezes o que você pagou para a opção venha a expiração apenas ao breakeven. Mas se a sua opção é composta de valor intrínseco e valor de tempo, agora você só precisa ver o estoque subir, tanto quanto o custo do seu valor de tempo para breakeven. Melhor ainda, na expiração, se o estoque não faz nada, eu vou receber a maior parte do meu dinheiro de volta se a sua composta principalmente de valor intrínseco. Mas se o seu composto de apenas o valor do tempo, eu poderia perder tudo, até mesmo ele vai até a greve out-of-the-money. Portanto, a compreensão do valor intrínseco é importante para que você possa determinar seus possíveis cenários de lucro e perda com suas estratégias de opções. Você pode aprender mais sobre estratégias diferentes da opção transferindo nosso livreto livre das opções: 3 maneiras espertas de fazer o dinheiro com opções (duas de que você provavelmente nunca ouviram aproximadamente). Basta clicar aqui. Divulgação: Os diretores, diretores e / ou funcionários da Zacks Investment Research podem possuir ou vender títulos curtos e / ou deter posições longas ou curtas em opções mencionadas neste material. Uma empresa afiliada de consultoria de investimentos pode possuir ou vender títulos curtos e / ou deter posições longas ou curtas em opções mencionadas neste material. As opiniões e opiniões expressas aqui são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de The NASDAQ OMX Group, Inc. Valor intrínseco Valor intrínseco - Definição O valor embutido nas opções de dinheiro. Valor Intrínseco - Introdução Valor intrínseco e valor extrínseco são os dois componentes que compõem o preço de uma opção de ações. Valor intrínseco, ou às vezes conhecido como Valor Fundamental, é o valor que permanece em uma opção quando todo o seu valor extrínseco diminuiu devido à Deterioração do Tempo. É o valor real de um estoque que foi construído no preço da opção. Compreensão de que valor intrínseco é e como ele compõe o preço de uma opção de ações é conhecimento fundamental que qualquer pessoa que queira iniciar negociação de opções deve ter. Este tutorial deve explicar em detalhes o valor intrínseco é, como é importante e como ele é calculado. Opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão O que é valor intrínseco das opções O valor intrínseco de opções é o valor de seu estoque subjacente que é construído no Preço da opção. Na verdade, os comerciantes opções comprar opções de ações para o bem daquelas opções ganhando valor intrínseco (Long Call ou Long Put estratégia de negociação de opções). Quando você compra opções de compra. Você faz isso porque você quer lucrar quando o estoque sobe. Quando as ações se movem mais e mais, mais e mais do valor das ações é incorporado no preço da opção na forma de valor intrínseco. Por exemplo, AAPL está negociando em 100 hoje e você comprou AAPLs 100 preço de exercício opções de compra. Se AAPL sobe para 150 na expiração das opções de chamada, suas 100 opções de chamada de greve vai valer 50 porque eles permitem que você compre AAPL em 100 quando ele está negociando em 150. Que 50 é valor intrínseco. Da mesma forma, se você possui AAPLs 200 preço de exercício colocar opções quando AAPL está negociando em 150, as opções de colocar também teria um valor intrínseco 50 porque eles permitem que você VENDA ações AAPLs em 200, quando é negociado em apenas 150. Basicamente, o valor intrínseco É o valor que você receberá de exercer o seu nas opções de dinheiro. Como o valor intrínseco é calculado Para entender completamente o conceito de Valor Intrínseco, primeiro é preciso conhecer o que é o dinheiro. Moneyness opções é um conceito extremamente importante na negociação de opções e afeta diretamente como o valor intrínseco é calculado. O preço de uma opção de ações é composto por dois componentes Valor Intrínseco e Valor Extrínseco. O valor intrínseco de uma opção de ações é o valor construído em função de quanto a opção está no dinheiro. Valor extrínseco de uma opção de ações é o dinheiro extra que você está pagando acima do valor intrínseco, a fim de possuir essa opção. A figura abaixo mostra o componente de preço de uma opção de compra no Money. O preço da ação no exemplo acima é de 10, enquanto o preço de exercício da opção de compra é 9. Como a opção de compra permite que seu detentor compre o estoque em 9 quando o estoque está negociando em 10, há um valor 1,00 construído ou intrínseco valor. Como tal, do preço total de 1,30 para a opção de compra acima, 1 é valor intrínseco, enquanto 0,30 é valor extrínseco. Fora das opções de dinheiro. Que são opções sem valor incorporado, consistiria em apenas Valor Extrínseco. Em suma, Nas opções de dinheiro contêm valor intrínseco e valor extrínseco enquanto fora das opções de dinheiro contêm apenas valor extrínseco, porque não há construído em valor na opção em tudo. Todas as opções têm Valor Extrínseco enquanto apenas nas opções de dinheiro têm valor intrínseco. Valor intrínseco também será sempre o mesmo para ambas as opções de estilo americano e opções de estilo europeu. Fórmula para cálculo do valor intrínseco do Preço de Ataque e Preço de Ações Valor Intrínseco de Opções de Chamadas no Mercado Preço de Ação - Preço de Exercício Valor Intrínseco de Opções de Chamadas no Dinheiro: Preço de Ação Suposto 10 Preço de Ataque 9 Preço da Opção 1.30 Valor Intrínseco 10 - 9 1,00 Neste caso, fora do preço total de 1,30, 1,00 é valor intrínseco enquanto 0,30 é valor extrínseco. Valor Intrínseco das Opções de Put de Dinheiro Preço de Ataque Preço de Ações - Preço de Ações Valor Intrínseco de Opções de Venda de Dinheiro: Supondo preço de ações 10, Preço de Exercício 11, Preço de Opção 1.25 Valor Intrínseco 11 - 10 1.00 Neste caso, De 1,25, 1,00 é valor intrínseco enquanto 0,25 é valor extrínseco. Tudo no dinheiro e fora das opções de dinheiro contém apenas Valor Extrínseco e nenhum valor intrínseco. As características do valor intrínseco não decai ao longo do tempo Ao contrário do valor extrínseco, o valor intrínseco não diminui ou decadência ao longo do tempo. Ele permanece estagnado enquanto o estoque subjacente não se move. As opções só serão deixadas com seu valor intrínseco quando elas expiram. Alterações com o valor subjacente O valor intrínseco muda quando a ação subjacente se move. Valor intrínseco aumenta como o estoque subjacente vai mais e mais no dinheiro e valor intrínseco torna-se zero quando o estoque subjacente move-se do dinheiro. Valor intrínseco das opções de compra e opções de compra O valor intrínseco das opções de compra aumenta à medida que o estoque sobe acima do preço de exercício das opções de compra. O valor intrínseco das opções de venda aumenta à medida que o estoque cai abaixo do preço de exercício das opções de venda. Valor intrínseco Valor intrínseco valor Os investidores de valor intrínseco que seguem análises fundamentais normalmente analisam aspectos qualitativos (modelo de negócios, governança e fatores de mercado-alvo) e quantitativos (relações e análise de demonstração financeira) de uma empresa para ver se a empresa está atualmente fora De favor com o mercado e é realmente vale muito mais do que sua avaliação atual. O modelo de fluxo de caixa descontado é um método de avaliação comumente utilizado para determinar o valor intrínseco de uma empresa. O modelo de fluxo de caixa descontado leva em conta o fluxo de caixa livre da empresa eo custo médio ponderado do capital, que representa o valor temporal do dinheiro. Valor intrínseco das opções O valor intrínseco das opções de compra é a diferença entre o preço das ações subjacentes eo preço de exercício. Por outro lado, o valor intrínseco para opções de venda é a diferença entre o preço de exercício eo preço das ações subjacentes. No caso de put e call, se o respectivo valor de diferença for negativo, o valor intrínseco é dado como zero. Valor intrínseco e valor extrínseco combinam-se para compensar o valor total de um preço de opções. O valor extrínseco, ou valor de tempo, leva em consideração os fatores externos que afetam um preço de opções, tais como volatilidade implícita e valor de tempo. Valor Intrínseco de Opções Exemplos O valor intrínseco em opções é a parte in-the-money do prêmio de opções. Por exemplo, se um preço de exercício das opções de compra for 15 e o preço de mercado subjacente estiver em 25, então o valor intrínseco da opção de compra é 10 ou 25 - 15. Suponha que a opção tenha sido comprada por 12, portanto o valor extrínseco é 2 ou 12 - 10. Normalmente, uma opção nunca vale menos do que a que um titular de opção pode receber se a opção for exercida. Por outro lado, suponha que um investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de 20 para 5, quando a ação subjacente estava sendo negociada em 16. Portanto, o valor intrínseco da opção de venda é de 4, ou 20-16 eo extrínseco Valor é 1, ou 5 - 4. Suponha que em vez de comprar uma opção de venda com um preço de exercício de 20, o investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de 15 por 50 centavos, , O valor intrínseco seria 0 porque a opção está fora do dinheiro. No entanto, a opção ainda tem valor, que só vem do valor extrínseco, que vale 50 cents. Stock Opção Avaliação Como encontrar o valor de suas opções de ações do empregado. Conhecer o valor de suas opções de ações pode ajudá-lo a avaliar o seu pacote de compensação e tomar decisões sobre como lidar com suas opções de ações. Compreendendo o valor da opção Como explicado mais detalhadamente em nosso livro Consider Your Options. O valor de uma opção de estoque tem dois componentes. Uma parte, chamada de valor intrínseco. Mede o lucro de papel (se houver) que é construído no momento em que determinamos o valor. Por exemplo, se sua opção lhe der o direito de comprar ações em 10 por ação eo estoque está negociando em 12, sua opção tem um valor intrínseco de 2 por ação. A opção tem valor adicional com base no potencial de maior lucro se você continuar a manter a opção. Esta parte do valor varia dependendo da quantidade de tempo até que a opção expire (entre outros fatores), por isso é chamado o valor de tempo da opção. O valor de uma opção de estoque é a soma de seu valor intrínseco e seu valor de tempo. É importante entender que o valor da opção não é uma previsão, ou mesmo uma estimativa do resultado provável de continuar a manter uma opção. Sua opção pode ter um valor de 5 por ação, mas acabam produzindo um lucro de 25 por ação ou nenhum lucro em tudo. O valor da opção é informação útil, mas não prevê o futuro. Objetivo e Valor Subjetivo Em teoria, podemos determinar objetivamente o valor da opção usando fórmulas ou procedimentos complicados. Na prática, o valor que importa para as pessoas que detêm opções de ações de funcionários é o valor subjetivo da opção: o valor da opção para você. É por isso que eu recomendo uma abordagem simplificada ao determinar o valor de uma opção de ações do empregado. Por um lado, se a data de expiração de suas opções é mais de cinco anos de distância, eu iria determinar o valor como se expira em cinco anos. As chances são muito boas que você não vai obter o benefício completo de um longo período de tempo. Além disso, ignoro qualquer valor agregado produzido por alta volatilidade. Isso é uma forma de medir o quanto o estoque zigue-se para cima e para baixo. Em teoria, maior volatilidade significa maior valor de opção, mas na prática, você expõe a um monte de risco, e isso é um fator negativo que cancela o maior valor, na minha opinião. Para fins de planejamento, eu quase sempre determinar o valor das opções de ações do funcionário como se o estoque tiver uma volatilidade moderada, mesmo se a volatilidade real produz um valor teórico mais alto. Atalhos de Avaliação Essas observações sobre o valor subjetivo nos permitem usar alguns atalhos. O mais fácil é para novas opções que têm uma vida de cinco ou mais anos. A opção não tem qualquer valor intrínseco ainda porque o preço de exercício é o mesmo que o valor de mercado das ações. Se ignorarmos o tempo adicional além de cinco anos e também ignorarmos o valor da alta volatilidade, uma opção recém-emitida normalmente tem um valor próximo a 30 do valor do estoque. Exemplo: Você recebe uma opção para comprar 800 ações no valor de 25 por ação. O valor total das ações é de 20.000, então o valor da opção é de cerca de 6.000. Lembre-se, o valor teórico da opção pode ser um pouco maior, mas 6.000 é um valor razoável para o valor da opção para você. Se você manteve sua opção por um tempo eo preço das ações subiu, você precisa de um método um pouco mais complicado para determinar o valor das opções. A fórmula quistofficialquot é verdadeiramente incompreensível, mas o seguinte procedimento lhe dá uma estimativa razoável: Subtraia o preço de exercício da opção de compra do valor atual do estoque para determinar o valor intrínseco da opção. Multiplique o preço de exercício da opção de compra por 25, para obter uma estimativa do valor de tempo de cinco anos. Reduza esse número proporcionalmente se a opção expirar em menos de cinco anos. Adicione o valor intrínseco eo valor de tempo para obter o valor total da opção de estoque. Exemplo: Sua opção permite que você compre ações em 10 por ação. O estoque está negociando atualmente em 16, ea opção expirará em quatro anos. O valor intrínseco é de 6 por ação. O valor de tempo de cinco anos seria de 2,50 (25 do preço de exercício de 10,00), mas reduzimos esse número em um quinto porque a opção expirará em quatro anos. Para essa opção, o valor intrínseco é 6,00 por ação eo valor de tempo é cerca de 2,00 por ação. O valor total da opção neste momento é de cerca de 8,00 por ação. Verifique o seu trabalho: O valor de tempo de uma opção de compra de ações está sempre entre zero e o preço de exercício da opção. Um número fora desse intervalo indica um erro. Você provavelmente não será capaz de fazer esse cálculo em sua cabeça, mas é muito fácil com uma calculadora, e isso é mais do que podemos dizer para a fórmula Black-Scholes. Lembre-se de que aqui também estava ignorando o valor agregado de alta volatilidade, então o valor teórico de uma opção de compra de ações pode ser maior do que o número calculado usando este procedimento simplificado. Dividendos reduzir o valor das opções de ações, porque os titulares de opções não recebem dividendos até depois do exercício a opção e mantenha as ações. Se sua empresa paga dividendos, faz sentido reduzir os valores calculados pelos métodos de atalho descritos acima. Precisa de uma calculadora on-line Há um número de calculadoras de valor da opção de ações na Internet. Alguns não são bons, mas alguns são excelentes e gratuitos. Meu favorito é oferecido por IVolatility. Leia nossa explicação primeiro, depois vá para esta página e procure um link para sua Calculadora Básica. Comece por inserir o símbolo para o estoque de sua empresa na caixa para quotsymbol. quot Por exemplo, se você trabalha para Intel, digite INTC. Ignore a caixa para quotstylequot porque não importa para este tipo de opção. A próxima caixa é para quotprice, quot e ele já deve ter um preço recente para o estoque de sua empresa. Você pode deixá-lo sozinho, ou alterá-lo se você quiser ver o valor da opção quando o preço da ação é maior ou menor. A próxima caixa é para quotstrike, quot que significa o preço de exercício de sua opção de ações. Insira esse número e salte sobre a data de citação, porque você está indo para inserir o número de dias para expiração em vez disso. Não se preocupe com o cálculo do número exato de dias basta figurar os anos ou meses e multiplicar por 365 ou 30. A próxima caixa é para a volatilidade, e se você inseriu um símbolo bom estoque, o número já está lá. Como legal é que Se o número é de 30 ou menos, basta aceitá-lo e seguir em frente. Se a sua maior que 30, Id ser inclinado a desconto para 30 na maioria dos casos, porque suas opções expô-lo a um monte de risco. Você pode aceitar ou alterar os valores que a calculadora oferece para a taxa de juros e os dividendos. Normalmente, não há razão para alterar esses itens. Pressione quotcalculatequot e depois de um momento youll ver o valor da opção (e muitas outras coisas que literalmente será grego para você). Note que esta calculadora dá o valor total de sua opção de ações. Se a sua opção é quotin o moneyquot (ou seja, o estoque está negociando a um preço superior ao preço de exercício da opção), parte do valor é valor intrínseco e parte é valor de tempo. Subtrair o preço de exercício da opção do preço de negociação do estoque para obter o valor intrínseco. Então você pode subtrair o valor intrínseco do valor total para aprender o valor de tempo de sua opção de estoque.